Với số liệu việc làm mới giảm nhẹ trong tháng 6/2026, chấm dứt chuỗi 3 tháng tăng trưởng mạnh, Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) có thể vẫn tập trung toàn bộ sự chú ý vào lạm phát và kéo dài thời gian giữ nguyên lãi suất, trước khi tăng vào cuối năm.

Báo cáo việc làm được công bố trong bối cảnh các nhà hoạch định chính sách của Fed có những quan điểm trái chiều về nền kinh tế, với phần lớn lạc quan về tăng trưởng nhưng lại lo ngại về lạm phát, khi những nỗi lo trước đó về sự suy yếu của thị trường lao động đã giảm bớt.

Ông Jeffrey Roach, nhà kinh tế trưởng của công ty môi giới chứng khoán LPL Financial, cho rằng thị trường lao động đang ổn định, tạo cơ hội cho Fed tập trung vào ổn định giá cả. Trong khi đó, ông Krishna Guha, người đứng đầu bộ phận kinh tế và chiến lược ngân hàng trung ương của  công ty tư vấn ngân hàng đầu tư Evercore ISI, nhận định Fed dưới thời Chủ tịch Kevin Warsh là một Fed ưu tiên lạm phát. Báo cáo lao động sẽ không có tác động đáng kể nào đến triển vọng lãi suất, mà thay vào đó là những diễn biến liên quan trực tiếp hơn đến lạm phát.

Theo công cụ theo dõi Fed của công ty tài chính CME, thị trường đang dự báo 80% khả năng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất vào cuối tháng này và 46% khả năng sẽ tăng lãi suất vào tháng 9 hoặc tháng 10 tới, giảm từ mức 50% trước khi báo cáo việc làm được công bố.

Trong phát biểu vào ngày 1/7, ông Warsh bày tỏ sự lạc quan về vấn đề việc làm và kiên định với nhiệm vụ còn lại của Fed là ổn định giá cả. Ông nhắc lại rằng lạm phát vẫn còn quá cao và cam kết sẽ duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt cho đến khi lạm phát trở lại mục tiêu 2%.